
变变易率。
变易率(方

或标准

)不是固定

,随着



变化而变化。这常常可以用ARCH模型来处理。
如果一

GARCH 模型应用在股票收益率上, 条件变易率(以标准



)在讨论期内

波动区

是0.5% 到3 %. 如果一

投资者按照标准普尔500(Standard & Poor 500)投资一

有价证券, 那么第二天她会风险性地损失多少资金呢? 给定预测标准

是0.5%, 她

损失(99%

可能性)- 不会超过她总投资

1.2%. 如果标准

是3%, 相应

资本损失会高达6.7%. 现
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